Le présent guide compte trois parties:

1. Options de financement, qui explique les divers types de financement offerts aux entreprises;
2. Termes de financement, qui explique les termes courants utilisés par les établissements financiers;
3. Principaux ratios financiers, qui explique les ratios de financement courants utilisés comme guides par les établissements financiers pour évaluer la situation de votre entreprise.

Options de financement

Financement des comptes clients - emprunt contracté auprès d'un établissement financier, d'une société d'affacturage ou d'une société de crédit pour financer les activités courantes. Les comptes clients de l'entreprises sont donnés comme garantie d'emprunt.

Bailleurs de fonds -particuliers ayant des fonds à investir dans des entreprises commerciales.

Financement provisoire - prêt à court terme visant à permettre à l'emprunteur d'obtenir un financement à long terme.

Prêts destinés à l'amélioration des entreprises - prêts garantis par le gouvernement ayant des modalités précises et consentis à des entreprises œuvrant dans des domaines particuliers.

Crédits d'équipement - emprunt contracté auprès d'un établissement financier, d'une société de crédit ou d'une société de financement de ventes à crédit pour acheter de la machinerie ou de l'équipement et donner cet équipement en garantie de remboursement.

Financement de stock - habituellement utilisé par les concessionnaires de véhicules automobiles et de machines agricoles, ainsi que par les commerçants de pianos, de meubles et de gros appareils ménagers pour financer les stocks en magasin. Le prêteur demeure propriétaire des stocks en magasin pendant que le détaillant en fait la promotion.

Affacturage - vente de comptes clients sans possibilité de recours à une société d'affacturage qui se charge de leur recouvrement. L'avance versée représente un pourcentage des comptes clients approuvés et varie selon la société d'affacturage.

Financement sur stocks - les stocks sont utilisés de deux façons: 1) pour garantir un emprunt; 2) pour obtenir des fonds supplémentaires pour accroître les stocks. Dans le cas d'un fabricant, un établissement financier peut émettre une obligation non garantie ou un titre en vertu de l'article 88 de la Loi sur les banques. Si les marchandises sont détenus dans un entrepôt public, l'établissement financier peut verser des avances conformément à l'article 80 de la Loi sur les banques. Les autres prêteurs avancent les fonds aux entreprises contre nantissement de récépissés d'entrepôt ou d'obligations non garanties.

Capitaux de second rang - émission par un émetteur, qui ne possède pas des immobilisations ou une entreprise considérables et 1) qui n'a pas de plan précis pour acquérir des immobilisations ou une entreprise ou 2) qui a un plan précis, mais celui-ci n'est pas encore à l'étape de contrat, pour acquérir des immobilisations ou une entreprise. Par conséquent, l'investisseur est invité à se fier principalement aux promoteurs, aux directeurs et aux administrateurs de l'émetteur.

Capital de risque - fonds investis par un tiers dans une entreprise à titre de capitaux propres ou de dettes secondaires. Ces fonds se classent derrière tous les autres créanciers garantis.

Termes de financement:

Retour au Options & Ratios Clause d'exigibilité anticipée - clause dans un contrat de garantie, une cédule hypothécaire, une obligation, un acte de fiducie ou une convention de crédit stipulant que la dette garantie, de même que les intérêts courus, peuvent devenir dus et exigibles en cas d'inobservation d'une condition.

Classement chronologique - processus de classement des comptes clients et des comptes créditeurs en fonction de la date depuis laquelle ils sont échus.

Amortissement - réduction graduelle d'une dette par le versement périodique de paiements au cours de la durée du prêt.

Valeur estimée - estimation de la valeur marchande actuelle qui est utilisée lors de l'évaluation des biens donnés en garantie de remboursement d'un emprunt.

Sans lien de dépendance - situation dans laquelle les parties à une transaction ne sont pas apparentées ou liées étroitement les unes aux autres.

Cession - transfert par une personne (le cédant) de ses droits ou titres de propriété à un tiers (le cessionnaire). La cession peut être un document distinct ou une clause dans une hypothèque, un contrat de garantie ou toute autre convention.

Contre-crédit - crédit ouvert par une société de crédit ou une banque qui s'appuie sur un crédit déjà émis, et utilisé en commerce extérieur. L'importateur étranger fournit les documents pertinents à la société de crédit sur la foi desquels un crédit est émis en faveur de l'exportateur. Cette mesure peut être utilisée pour appuyer un autre crédit pour l'exportateur; le premier crédit appuie le deuxième.

Billet assorti d'un versement forfaitaire - billet exigeant le versement périodique de paiements qui ne sont pas suffisamment élevés pour régler le montant initial du billet avant son échéance, de sorte qu'un paiement final élevé est exigible à la date d'échéance.

Faillite - procédures en vertu de la Loi sur la faillite et l'insolvabilité par lesquelles les biens d'une personnes insolvable sont pris en charge par un séquestre ou un syndic qui les répartis entre les créanciers du failli; le failli est ainsi exempt du paiement du solde de ses dettes.

Point de référence - point sur lequel se fondent des comparaisons.

Connaissement - document émis par un transporteur attestant qu'il a reçu les marchandises et constituant également le titre de propriété des marchandises consignées.

Entrepôt de douane - entrepôt oú sont déposées des marchandises pour lesquelles les droits d'accise et de douane n'ont pas été payés; les droits seront payés uniquement lorsque les marchandises quitteront l'entrepôt.

Seuil de rentabilité - point oú les recettes sont égales aux dépenses.

Plan d'affaires - aperçu en mots et en chiffres de l'historique d'une entreprise et de ses propriétaires, des objectifs de l'entreprise et des propositions qui permettront de réaliser les objectifs.

Capacité - évaluation de votre capacité et de votre volonté de rembourser un emprunt selon les estimations des mouvements de trésorerie prévus et d'autres sources.

Déduction pour amortissement - terme de l'impôt pour désigner l'amortissement.

Investissement de capitaux - fonds utilisés pour acheter des immobilisations pour une entreprise comme de la machinerie, des terrains ou des bâtiments, par opposition aux dépenses d'exploitation courantes.

Prévision de trésorerie - estimation des rentrées et des sorties de fonds d'une entreprise. En général, dresse un tableau des mouvements de trésorerie mensuels pour une période de deux ans.

Réputation - évaluation de votre fiabilité en tant que personne.

Hypothèque mobilière - nantissement de biens personnels ou d'entreprise autres que des biens immobiliers - par exemple, équipement, véhicules automobiles ou autres fournitures nécessaires pour l'exploitation d'une entreprise - en échange d'un prêt pour acheter les biens en question.

Garantie - bien (immobilier, personnel ou autre) donné en gage à titre de garantie pour un prêt. Également, toute promesse de remboursement additionnelle, comme une garantie.

Lettre d'accord présumé - lettre par laquelle l'auteur atteste de la fiabilité d'une chose, au meilleur de sa connaissance.

Commission d'engagement - somme payée au prêteur par un emprunteur (en plus des intérêts) à titre de commission pour son engagement à accorder un prêt.

Lettre d'engagement - document par lequel le prêteur convient d'accorder un financement dans une période donnée et aux conditions énoncées dans la lettre.

État comparatif - modèle de présentation d'un état financier selon lequel les résultats et les positions de l'exercice courant figurent avec les chiffres correspondants d'exercices antérieurs.

Vente avec réserve de propriété - contrat de vente selon lequel le transfert du titre n'a pas lieu avant que les paiements précisés n'aient été effectuées.

Conditions - stipulations dans une convention entre un emprunteur et un prêteur indiquant ce que chacune des parties doit faire en échange des avantages qu'elle reçoit.

Consignation - expédition de marchandises en vertu d'un contrat selon lequel le receveur vend les marchandises au nom de l'expéditeur. L'expéditeur demeure propriétaire des marchandises jusqu'à ce qu'elles soient vendues.

Consortium - association d'organisations indépendantes habituellement créée pour l'exécution d'un projet particulier qui exige des compétences et des ressources que les participants ne possèdent pas individuellement.

Cautionnement réciproque - procédé par lequel plusieurs prêts consentis par un prêteur pour différents biens sont garantis par des charges grevant chacun des biens. En général, tout défaut de paiement d'un prêt constitue le non remboursement d'un autre prêt.

Obligation - instrument attestant l'endettement qui constitue une obligation directe, garantie ou non garantie, envers l'émetteur et qui peut être négociable.

Manquement - non respect des conditions ou des clauses d'une convention ou événement qui rend un document de prêt exécutoire.

Demande formelle de paiement - décrit une action qui peut être prise par un prêteur lorsque l'emprunteur ne respecte pas les conditions du prêt énoncées dans la lettre d'engagement. En général, il s'agit d'une demande formelle de remboursement du solde du prêt dans un délai prescrit.

Prêt à vue - prêt qui doit être remboursé au complet sur demande.

Valeur nette réelle - la valeur d'une entreprise lorsque toutes les dettes et autres réclamations ont été réglées. Également, le montant d'argent comptant investi par un propriétaire dans son entreprise ou la différence entre le prix auquel la propriété pourrait être vendu et le montant total des dettes qui y sont grevées.

Contrat de dépôt - détenir en fiducie un contrat ou un autre bien (y compris de l'argent) par un tiers jusqu'à la réalisation de certaines conditions.

Charge fixe - charge grevant un bien présent (couramment utilisé dans le cas d'une obligation), par opposition à charge flottante.

Charge flottante - charge permanente grevant les biens du débiteur de la charge flottante (habituellement dans une obligation), mais permettant au débiteur de disposer librement des biens dans le cours des activités normales de l'entreprise jusqu'à ce que le porteur du titre fasse valoir son titre ou jusqu'en cas d'inexécution.

Dédommager - réparation d'un dommage subi par une personne par suite d'un acte ou d'un manquement d'une autre personne.

Dédommagement - contrat accessoire, garantie ou assurance par lequel une partie accepte d'en dédommager une autre.

Capital émis - capital autorisé pour lequel des souscriptions ont été reçues et les actions émises.

Obligation solidaire - obligation qui permet à un demandeur de poursuivre un ou plusieurs débiteurs d'une obligation séparément, ou tous les autres débiteurs, à son choix.

Coentreprise - activité commerciale menée par une ou plusieurs entreprises et qui doit prendre fin lors de l'achèvement d'un projet particulier.

Assurance société - assurance-vie sur un employé clé, un associé ou un propriétaire. L'entreprise est nommée bénéficiaire d'une telle police.

Lettre de crédit - lettre émise par une banque autorisant le bénéficiaire à retirer de l'argent, jusqu'à concurrence du montant fixé, d'une succursale ou d'un correspondant bancaire lorsque les conditions stipulées dans la lettre sont remplies.

Société en commandite - association non constitué en corporation (c.-à-d. une société en nom collectif) créée par au moins deux personnes oú l'associé commandité est responsable des obligations et de la gestion de la société en nom collectif et les associés commanditaires n'ont aucune responsabilité au-delà des sommes contribuées ou promises à titre de capitaux et aucune responsabilité en matière de gestion.

Marge de crédit - convention négociée entre un emprunteur et un prêteur établissant le montant maximal que peut retirer l'emprunteur. La convention stipule également d'autres conditions, notamment les modalités et les dates de remboursement.

Stratégie de marketing - partie du plan d'affaires qui énonce en mots et en chiffres comment, oú et à qui une entreprise propose de vendre ses produits ou services.

Bail net - bail en vertu duquel le locataire accepte de payer, en plus du loyer, des dépenses comme les impôts, l'assurance, l'entretien et les autres coûts liés à la propriété louée.

Prêt sans recours - prêt qui contient une clause empêchant le prêteur de tenir l'emprunteur personnellement responsable de tout écart entre la dette et la valeur de la garantie donnée.

Prêt d'exploitation - prêt à court terme pour suppléer les mouvements de trésorerie ou pour défrayer les dépenses d'exploitation courantes. Il fait partie d'une marge de crédit.

Garantie de bonne exécution - instrument visant à garantir l'exécution correcte d'un service ou d'un contrat. Si ce n'est pas le cas, la banque émettrice ou garante devra verser un paiement compensatoire.

Garantie personnelle - promesse personnelle faite par un particulier au nom de l'emprunteur de rembourser la dette si l'emprunteur ne la rembourse pas comme convenu.

Responsabilité personnelle - type de responsabilité pour le paiement ou l'exécution d'une obligation qui expose les biens personnels de la personne responsable du paiement de l'obligation.

Remboursement anticipé - paiement en tout ou en partie d'une dette avant sa date d'échéance.

Taux préférentiel - taux d'intérêt demandé par les banques à ses emprunteurs privilégiés. Il s'agit du plus bas taux d'intérêt offert aux emprunteurs.

Billet - écrit par lequel une personne s'engage à payer, à vue ou à une date fixe, une somme désignée.

Proposition - en vertu de la Loi sur la faillite et l'insolvabilité, proposition faite par un débiteur à ses créanciers pour le règlement de ses dettes sans qu'il ait à déclarer faillite.

Prospectus - document complexe publié par une corporation ou par un promoteur à l'occasion de l'émission de valeurs mobilières ou d'autres possibilités d'investissement et contenant de l'information détaillée sur l'entreprise de l'émetteur et le type d'investissement, des données financières et d'autres données pertinentes conformément aux règlements sur les valeurs mobilières.

Ratio - comparaison de deux chiffres utilisés pour évaluer le rendement d'une entreprise. Les principaux ratios sont le ratio d'endettement et le taux de rendement du capital investi.

Séquestre - personne nommée par le tribunal ou conformément à un titre de créance pour prendre en charge les biens d'une personne ou d'une entreprise insolvable et de les conserver en vue de la vente et de la répartition aux créanciers. Un séquestre peut également être nommé pour prendre contrôle d'une propriété pendant que celle-ci fait l'objet d'un procès.

Mise sous séquestre - situation ou condition d'une corporation, d'une société en nom collectif ou d'un particulier pour lequel un séquestre a été nommé en vue de protéger les biens à l'intention des créanciers.

Ordonnance de séquestre - ordonnance du tribunal qui autorise un séquestre nommé par un tribunal à prendre contrôle de la propriété mise sous séquestre.

Prise de contrôle inversée - expression habituellement utilisée lorsqu'une petite société se porte acquéreur d'une plus grande société. En général, cela nécessite une réorganisation considérable de la structure du capital de la société absorbante.

Crédit renouvelable - convention qui permet à un acheteur d'imputer des achats à un compte tous les mois, à la condition que le solde ne dépasse pas une limite de crédit déterminée au préalable. Il est nécessaire de verser des paiements mensuels à ce compte.

Droit de préemption - droit d'être le premier à acheter un bien lorsqu'il est mis en vente ou droit de faire une offre correspondante.

Cession-bail - vente d'un bien par laquelle le vendeur reprend immédiatement le bien dans le cadre d'un contrat de location à long terme.

Créanciers garantis - créanciers dont la créance est garantie jusqu'à échéance.

Créance prioritaire - créance qui a un ordre de priorité plus élevé que les autres créances.

Engagement de soutien - engagement par un prêteur d'accorder un prêt selon une échéance et des conditions fixes, mais sans préciser les dispositions d'encaissement des fonds ou, en cas d'encaissement, la période de mise à disposition.

Droit d'usage - somme (normalement non remboursable) remise par un emprunteur à un prêteur afin qu'il maintienne son engagement de prêt pendant une période donnée.

Créance de rang inférieur - créance qui a un ordre de priorité moins élevé que les autres créances.

Prêt à terme - prêt à moyen ou à long terme pour l'achat d'immobilisations comme de la machinerie, des terrains ou des bâtiments ou pour la rénovation des locaux de l'entreprise.

Créancier ordinaire - créancier qui ne détient aucune garantie du débiteur.

Liquidation - règlement des comptes et liquidation des biens d'une société en nom collectif ou d'une corporation afin de partager le solde entre les associés ou les actionnaires et de dissoudre l'entité.

Sans recours - expression indiquant que le détenteur d'un document n'a aucun recours contre la personne de qui il l'a obtenu.

Fonds de roulement - excédent de l'actif à court terme sur le passif à court terme.

Travaux en cours - marchandises ou contrats partiellement terminés qui sont en cours de fabrication ou d'exécution à la fin d'un exercice ou à tout autre moment particulier.

Principaux ratios de financement:

Les ratios sont les méthodes les plus couramment utilisées pour analyser les états financiers.

Ces ratios sont utiles uniquement lorsqu'ils sont comparés à des exercices précédents, à d'autres sociétés ou à des secteurs particuliers d'une industrie.

Les ratios peuvent fournir une indication de la santé financière du propriétaire et de l'établissement financier. Bien qu'aucun ratio ne peut tout englober, les ratios peuvent fournir une base sur laquelle fonder une décision.

Définitions et termes utilisés dans les ratios de financement

Trésorerie - bénéfice net après impôt plus l'amortissement, les impôts reportés et tout autre frais hors caisse.

Actif à court terme - total de l'encaisse, des dépôts, des comptes clients, des stocks et des autres valeurs réalisables dans moins d'un an.

Passif à court terme - total des comptes créditeurs, des prêts bancaires d'exploitation et des autres créances dues dans moins d'un an.

Valeur corporelle nette - valeur nette moins l'actif incorporel comme l'achalandage.

Principaux ratios

Ratio

Calcul

Principe

Liquidité générale (ou de fonds de roulement)

Actif à court terme (moins d'un an)
Passif à court terme

Un ratio élevé ou croissant indique une augmentation des capitaux circulant (actif à court terme) par rapport aux dettes à court terme

Ancienneté des comptes clients

Comptes clients
x 365 jours

Ventes/recettes

Une longue période peut indiquer que les politiques de crédit client de l'entreprise et ses méthodes de recouvrement doivent être examinées de près.

Rotation des stocks

Stocks x 365 jours
Ventes/recettes

Une longue période indique un mauvais investissement des fonds. Une tendance à la hausse peut indiquer une accumulation de marchandises invendables.

Endettement

Total du passif
Valeur corporelle nette

Un ratio bas indique un coussin de sécurité contre les créances irrécouvrables.

Marge bénéficiaire brute

Bénéfices bruts
Ventes/recettes

Indique le taux de majoration des prix de l'entreprise. Une baisse du pourcentage peut signifier que l'entreprise n'augmente pas ses prix en fonction de ses coûts.

Marge bénéficiaire nette

Bénéfices nets après impôts Valeur corporelle nette

Mesure le taux de rendement du capital investi par le propriétaire. Indique la qualité marchande d'une entreprise. Un rendement de 10 % ou plus est souhaitable.

Accroissement des ventes

Ventes de l'exercice courant - ventes de l'exercice précédent x 100 %

Ventes de l'exercice précédent

Permet de vérifier si l'entreprise suit le rythme de l'inflation.

Accroissement des bénéfices nets après impôts

Bénéfices de l'exercice courant - bénéfices de l'exercice précédent x 100 %

Bénéfices nets de l'exercice précédent

Indique si les marges bénéficiaires sont maintenues d'une année à l'autre et si des bénéfices sont « détournés ».