La première étape que doit prendre un acheteur lorsqu'il évalue une entreprise à vendre consiste à étudier son histoire et la façon dont elle est exploitée. Il doit aussi examiner les états financiers, les documents d'exploitation et les pratiques de l'entreprise. Voici un résumé des éléments à étudier:

Bilan

Assurances

1. Quelle protection a été prévue pour l'actif commercial, la responsabilité civile et professionnelle, les prêts à l'entreprise, l'interruption des affaires et l'assurance de la personne-clé?
2. L'entreprise a-t-elle déjà présentée une réclamation ou y a-t-il une réclamation en cours?

Baux

1. Combien de temps reste-t-il au bail?
2. Existe-t-il des périodes d'option. Si tel est le cas, est-ce que seul le locataire peut se prévaloir de l'option?
3. Y a-t-il une clause de proportionnalité au chiffre d'affaires?
4. Quels frais supplémentaires (p. ex. entretien de l'espace commun ou cotisations à l'association de commerçants) devrez-vous payer au-delà du prix de base du loyer?
5. Est-ce le locataire ou le propriétaire qui est responsable de l'entretien du toit et du système de chauffage et de climatisation?
6. Est-ce que des augmentations de loyer périodiques sont prévues pour tenir compte de changements à l'indice des prix à la consommation ou d'une hausse des impôts fonciers?
7. Y a-t-il une clause de démolition?
8. Selon les modalités actuelles, est-ce que le propriétaire autorisera une prise en charge ou une prolongation de bail?
9. Devrez-vous fournir une garantie personnelle?

Biens Immobiliers

1. Obtenez une liste des biens immobiliers de l'entreprise.
2. Déterminez l'état et l'âge des biens immobiliers.
3. Établissez la juste valeur marchande de chaque bâtiment et terrain.
4. Devriez-vous demander une évaluation?
5. Devrez-vous faire des réparations ou apporter des améliorations?
6. Les coûts d'entretien sont-ils raisonnables?
7. Est-ce qu'un des directeurs a des intérêts financiers dans l'entreprise qui s'occupe de l'entretien?
8. Les biens immobiliers sont-ils nécessaires à la bonne marche de l'entreprise? Est-il possible de louer plutôt que d'acheter?
9. De quelle façon les biens immobiliers sont-ils financés?
10. Est-il possible de prendre en charge les hypothèques?
11. Devrez-vous faire l'acquisition de biens immobiliers additionnels dans un avenir rapproché?

Brevets

Vous devriez obtenir une liste des appellations commerciales, des marques de commerce, des logos, des droits d'auteur et des brevets et déterminez le temps qui reste avant leurs expirations.

Charge à payer

1. Obtenez un tableau des charges à payer.
2. Déterminez le traitement comptable :
3. des salaires impayés à la fin de la période;
4. de la paye de vacance impayée;
5. des congés de maladie accumulés;
6. des charges sociales dues et exigibles;
7. de l'impôt fédéral et provincial sur le revenu accumulé;
8. des autres charges à payer comme la TPS;
9. Cherchez les charges à payer non enregistrées, p. ex. indemnité de départ.

Comptes débiteurs

1. Obtenez un tableau chronologique des comptes débiteurs et déterminez si les sommes exigibles visent seulement quelques comptes particuliers.
2. Déterminez les raisons pour lesquelles les comptes sont en souffrance.
3. Déterminez si des comptes sont contestés.
4. Est-ce que certains des comptes ont été donnés en gage à titre de garantie?
5. Existe-t-il une provision suffisante pour les créances irrécouvrables et comment a-t-elle été établie?
6. Étudiez la politique de crédit-clients de l'entreprise.

Comptes créditeurs

1. Obtenez un tableau des comptes créditeurs et déterminez si les sommes dues visent seulement quelques comptes particuliers.
2. Déterminez l'ancienneté des sommes dues.
3. Relevez tous les comptes contestés et déterminez les motifs de litige.
4. Examinez les opérations pour déceler le passif non mentionné et éventuel.

Concurrents

1. Qui sont les concurrents de l'entreprise?
2. Quelle part du marché détiennent-ils?
3. Quels sont les avantages et les désavantages concurrentiels de chaque concurrent?

Tous les facteurs indiqués dans la présente section sur l'évaluation d'une entreprise ont été étudiés et pesés soigneusement. Certains facteurs influenceront favorablement votre décision d'acheter. D'autres auront une influence négative. Si vous avez besoin d'aide, n'hésitez pas à demander l'aide d'un professionnel.

Effets à payer et emprunts hypothécaires

1. Obtenez un tableau des effets à payer et des emprunts hypothécaires.
2. Déterminez les motifs d'endettement.
3. Déterminez les modalités et le calendrier de paiement.
4. Est-ce que l'acquisition va accélérer le remboursement de l'effet ou de l'hypothèque ou y a-t-il une pénalité pour remboursement anticipé?
5. Déterminez s'il faut faire des paiements en bloc, ainsi que les montants et les dates d'échéance de ces paiements.
6. Pourrez-vous prendre en charge les effets ou les hypothèques?
7. Y a-t-il des garanties personnelles?

État des résultats

Pour déterminer le potentiel de profit de l'entreprise, vous devez analyser l'état des résultats pour les 3 à 5 années précédentes. Il est important de corroborer l'information financière en examinant les déclarations de revenus fédérales de l'entreprise. L'analyse du potentiel de profit d'une entreprise ne se limite pas à calculer les bénéfices ou les pertes. Vous devez aussi calculer le salaire et les avantages sociaux du propriétaire, les frais hors caisse et les dépenses extraordinaires.

Impôts

1. Les paiements au titre du RPC, de l'A.-E., de la TPS et de l'impôt sur le revenu sont-ils à jour?
2. À quelle date a eu lieu la dernière vérification et quels en ont été les résultats?

Machinerie et équipement

1. Obtenez une liste de la machinerie et de l'équipement possédés et loués.
2. Déterminez l'état et l'âge de la machinerie et de l'équipement et la fréquence d'entretien.
3. Relevez l'équipement et la machinerie de pointe.
4. Relevez la machinerie et l'équipement désuets.
5. Relevez la machinerie et l'équipement utilisés selon les normes canadiennes et déterminez s'il faudra acheter de l'équipement et de la machinerie supplémentaires pour respecter les normes.
6. Devrez-vous faire des réparations immédiates? Si oui, à quel prix?

Marketing

1. Y a-t-il des produits de marque déposée?
2. Décrivez tout nouveau produit ou service projeté et les ventes prévues.
3. Quel est le marché géographique de l'entreprise?
4. Quelle part de marché l'entreprise détient-elle?
5. Quels sont les avantages et les désavantages concurrentiels de l'entreprise?
6. Quelles sont les tendances actuelles du marché et comment influeront-elles sur les ventes futures?

Personnel

1. Quelles sont les responsabilités inhérentes aux postes, quels sont les taux de salaires et d'avantages sociaux de chaque employé?
2. Quelle est la période d'affectation de chaque employé?
3. Quel est le niveau de compétence de chaque employé par rapport à leur poste? Les employés ont-ils été embauchés à contrat?
4. Est-ce que les employés clés demeureront en poste si l'entreprise est vendue?
5. Y a-t-il des employés syndiqués ou est-ce qu'une campagne de syndicalisation est probable?
6. Y a-t-il eu des mises à pied au cours de l'année précédente qui pourrait entraîner des poursuites?

Questions juridiques

1. Est-ce que des procès sont en cours ou commenceront sous peu?
2. Quelles exigences relatives à la santé et à la sécurité au travail, à la Commission des accidents du travail, à l'environnement et à d'autres règlements doivent être respectées? Le sont-elles actuellement?
3. Est-ce que toutes les exigences et tous les règlements en matière d'enregistrement sont respectés?
4. Est-ce que les exigences de zonage locales sont respectées?
5. Examinez les clauses réglementant la constitution, les registres des procès-verbaux, les règlements administratifs et les contrats de société.
6. Quelles sont les catégories d'actions et quelles sont les restrictions pour chacune?
7. Est-ce que des actions ont été annulées ou rachetées?
8. Est-ce que l'entreprise est une franchise? Si c'est le cas, étudiez le contrat de franchise.

Ratios financiers

Lorsque vous analysez le bilan et l'état des résultats, vous devriez calculer les ratios de ventes et d'exploitation afin de déceler les secteurs devant faire l'objet d'un examen plus approfondi. Les ratios principaux sont les suivants : ratio de fonds de roulement, ratio de trésorerie, taux de rotation des comptes clients, taux de rotation des stocks et période de recouvrement des comptes clients. La signification de ces ratios, les méthodes de calcul et les moyennes industrielles sont fournies dans des publications telles que Dun & Bradstreet et Robert Morris Associates. Cherchez les tendances des ratios au cours des trois à cinq dernières années.

Stocks

1. Veillez à ce que qu'il y ait eu un dénombrement des stocks. Un fabricant devrait répartir ses stocks en trois volets : produits finis, travaux en cours et matières premières.
2. Évaluez la méthode de valorisation et pour quelle raison elle est utilisée (LIFO, FIFO, etc.)
3. Déterminez l'âge et la condition des stocks.
4. Comment détermine-t-on la valeur des produits endommagés ou désuets?
5. La quantité de stocks est-elle suffisante ou trop importante pour permettre une bonne exploitation? Pendant combien de temps pourrez-vous fonctionner avec ces stocks
6. Devriez-vous obtenir une évaluation des stocks?

Titres négociables

1. Obtenez une liste des titres négociables.
2. De quelle façon les titres sont-ils évalués?
3. Déterminez la juste valeur marchande des titres.
4. Y a-t-il des sécurités sujettes à restrictions ou données en garantie?
5. Le portefeuille de titres devrait-il être vendu ou échangé.